「道瓊指數」(DJI) 是美國歷史最悠久的市場指數之一，全稱是「道瓊斯工業平均指數」。而美國道瓊指數成分股有哪些？權重、產業分佈？道瓊股價怎麼查？道瓊走勢如何？道瓊與S&P 500（標普500）報酬率比較？道瓊指數怎麼買？本篇完整解析美股道瓊指數！
道瓊指數是什麼？
「道瓊指數」、「道瓊工業指數」全稱為「道瓊斯工業平均指數」(DJI)（英語 : Dow Jones Industrial Average Index，DJI、DJIA為縮寫，又簡稱Dow Jones、Dow）。道瓊指數是由華爾街日報（The Wall Street Journal）以及「道瓊公司聯合創始人」查爾斯·道 (Charles Henry Dow) 於1885年創造，並以他當時的商業合作夥伴，愛德華瓊斯 (Edward Paul Jones)的名字「Dow＋Jones」，共同命名該指數名稱。
相較於S&P 500（標普500）指數與那斯達克綜合指數，道瓊工業指數是美國歷史最悠久的市場指數之一。但你是否好奇，為什麼道瓊工業指數的名稱中會特別包含「工業」兩個字？這是因為該指數最初創立的目的在於反映美國工業領域的表現。當時，美國經濟以鋼鐵、鐵路和煤炭等產業為主，因此，道瓊工業指數最早的成分股主要由與工業相關的公司所組成。
道瓊指數成分股、權重？
最初，道瓊指數是由 12 家美國主要的工業公司組成，隨著時間的推移，成分股逐步增加，最終擴展至目前的 30 家。在下方的圖表中，Tony 列出了 2025 年最新的道瓊指數成分股，並根據權重依序排列。
| 道瓊指數成分股 | ||||
| 排名 | 公司英文名稱 | 中文名稱 | 股票代碼 | 權重 (%) |
| 1 | Goldman Sachs Group Inc | 高盛集團 | GS | 8.11 |
| 2 | UnitedHealth Group Inc | 聯合健康保險 | UNH | 6.85 |
| 3 | Microsoft Corp | 微軟 | MSFT | 6.41 |
| 4 | Home Depot Inc | 家得寶 | HD | 5.76 |
| 5 | Caterpillar Inc | 開拓重工 | CAT | 5.30 |
| 6 | Sherwin-Williams Co | 宣偉公司 | SHW | 5.12 |
| 7 | Salesforce Inc | 賽富時 | CRM | 4.95 |
| 8 | Visa Inc Class A Shares | Visa公司 | V | 4.49 |
| 9 | American Express Co | 美國運通 | AXP | 4.25 |
| 10 | McDonald’s Corp | 麥當勞 | MCD | 4.18 |
| 11 | Amgen Inc | 安進 | AMGN | 3.75 |
| 12 | Apple Inc | 蘋果 | AAPL | 3.58 |
| 13 | Travelers Cos Inc | 旅行者公司 | TRV | 3.44 |
| 14 | JPMorgan Chase & Co | 摩根大通 | JPM | 3.36 |
| 15 | Honeywell International Inc | 霍尼韋爾國際公司 | HON | 3.29 |
| 16 | Amazon.com Inc | 亞馬遜 | AMZN | 3.26 |
| 17 | International Business Machines Corp | 國際商業機器公司 | IBM | 3.23 |
| 18 | Boeing Co | 波音 | BA | 2.44 |
| 19 | Procter & Gamble Co | 寶僑公司 | PG | 2.40 |
| 20 | Chevron Corp | 雪佛龍 | CVX | 2.09 |
| 21 | Johnson & Johnson | 強生 | JNJ | 2.07 |
| 22 | Nvidia Corp | 輝達 | NVDA | 1.84 |
| 23 | 3M Co | 3M公司 | MMM | 1.81 |
| 24 | Walt Disney Co | 華特迪士尼公司 | DIS | 1.59 |
| 25 | Merck & Co. Inc. | 默克公司 | MRK | 1.41 |
| 26 | Walmart Inc | 沃爾瑪 | WMT | 1.35 |
| 27 | Nike Inc Cl B | 耐克公司B類股 | NKE | 1.10 |
| 28 | Coca-Cola Co | 可口可樂公司 | KO | 0.89 |
| 29 | Cisco Systems Inc | 思科系統公司 | CSCO | 0.83 |
| 30 | Verizon Communications Inc | 威訊通訊公司 | VZ | 0.58 |
道瓊指數：前十大持股比例
下圖是道瓊指數目前的前十大持股比例
(截圖來自: https://www.gurufocus.com/)
道瓊指數：成分股產業分布
- Technology 科技股
- Industrials工業
- Energy能源
- Communication Services通訊服務
- Healthcare醫療保健
- Consumer Defensive 日常消費品
- Consumer Cyclical 非必需消費品
- Basic Matericals 材料
- Others 其他
(截圖來自: https://www.gurufocus.com/)
從以上的圖表可以發現，道瓊工業指數所涵蓋的產業類別相當多元。然而，仔細觀察後會發現，科技股的比重已達45.79%，接近整個組合的一半。因此，整體波動將越來越接近科技類股指數的走勢。
道瓊指數成分股：選股標準?
與標普500指數和那斯達克指數不同，道瓊指數的選股方式並非依據市值，而是由標普道瓊指數公司（S&P Dow Jones Indices）的委員會（Index Committee）負責挑選，主要依據以下標準：
1. 公司聲譽：
專注於美國首屈一指的領導企業，這些公司不僅在市場上擁有卓越的知名度和影響力，更能代表美國本土的實力。選股標準以道瓊工業平均指數的 30 支藍籌股為核心。這些企業皆為各產業的資優生。道瓊指數成分股皆為一時之選，能代表美國最大且最具代表性的股票。
2. 財務穩定性：
公司需要具備穩健的財務狀況，盈利能力強，經濟衰退時仍能維持穩定表現。
3. 產業代表性：
涵蓋美國主要產業，確保指數的多元性和代表性，近幾年科技、金融、消費品等行業佔比較高。
4. 交易流動性：
股票需在主要交易所（如紐約證券交易所 NYSE 或納斯達克 NASDAQ）上市。
5. 股價水平：
由於道瓊指數是「價格加權」指數（Price-weighted Index），股價較低的公司對指數的影響較小。因此，通常會選擇股價較高的個股，但同時股價也不能過高，以避免權重過度集中的情況發生。
這時你可能會發現一個問題：在什麼樣的情況下會發生成分股標的更換？沒錯，當公司財報惡化、營利能力多年下滑、產業私有化等特殊情況發生時，便可能進行成分股更換 ，以最近一次的標的更換為例，發生在2024年11月初。當時，標普道瓊指數公司（S&P Dow Jones）宣布AI晶片大廠輝達（Nvidia）將取代英特爾（Intel），成為道瓊工業指數的成分股。
💡 想了解NVDA更多訊息可以查看這邊：
Nvidia輝達是做什麼的？NVDA股價為何狂飆？輝達概念股有哪些？
(截圖來自: https://www.wealth.com.tw/articles/b64cea05-b81a-4975-8150-9a8f49321cd9)
「加權算術平均值」、「價格加權」差別？
而兩者最大的不同在於，前者是根據市值比重進行計算，而價格加權則忽略了市值，而是以該標的當時的股價高低作為權重依據。因此，在利用價格加權來挑選公司時，股價過高或過低的公司都容易讓整個指數組合受到單一標的股價波動的影響。
道瓊指數優點？
1. 穩定性與信譽：
道瓊工業指數是美國股市歷史最悠久、最具指標性的指數之一，擁有超過120年的歷史。這使得它成為投資者認為穩定且具有信譽的市場指標。
2. 多元化：
雖然道瓊只包含30家公司，但它涵蓋了美國經濟的多個領域（如金融、科技、消費品、工業等），提供一定程度的產業多元性。
3. 價格加權：
指數的最大特點之一 就是計算方式是基於股價而非市值，因此股價較高的公司對指數的影響權重較大。這使得它對市場領導者的波動反應較為敏感，投資者能夠反映大公司的表現。
4. 適合長期投資：
道瓊工業指數過去表現穩健，並且隨著時間的推移有穩定增長，適合長期投資者，特別是那些尋求穩定回報的投資者。
5. 透明度：
成分股固定，透明度高，都是績效表現亮眼的藍籌股，投資者能夠清楚了解他們投資的是哪些公司。
道瓊指數缺點？
1. 成分股有限：
道瓊指數只包含30家公司，相比於其他指數（如S&P 500的500家公司），它的多樣性和市場代表性較弱，可能無法充分反映整體市場的表現。
2. 價格加權的侷限：
道瓊指數的計算方法基於股價，而非市值，因此可能會讓一些大市值公司在指數中所占權重不如其他指數（如S&P 500）。這也使得道瓊的波動性與某些個別股票的波動性密切相關。
3. 忽略中小型公司：
由於道瓊只包含大型藍籌股，它忽略了許多中小型企業的表現。這使得它無法代表美國股市的所有企業，尤其是那些快速增長的科技或新興行業公司。
4. 不包括所有產業：
雖然道瓊的成分股涵蓋了多個行業，但仍然存在某些行業（如一些新興技術領域）較少代表，可能無法完全捕捉到市場的最新趨勢。
5. 缺乏靈活性：
道瓊的成分股並不經常變動，當某些產業出現新興公司或表現不佳的公司時，指數的更新可能相對滯後，這使得它可能無法快速適應市場變化。
不知道讀者是否有發現，在上述所介紹的道瓊指數優缺點中，有些描述得極為相似，Tony 認為這個問題是一把雙面刃。針對不同個性或投資風格相異的投資人而言，對於該指數的看法可能有所不同。因此，要判斷好壞並沒有一個標準答案。總結來說，投資道瓊工業指數對於尋求穩定回報並願意承擔較低風險的長期投資者而言，可能是一個不錯的選擇。
道瓊指數股價多少？走勢如何？去哪查？
針對道瓊指數的股價，在各大看盤軟體中也都能輕易的查詢到，最簡易的方式直接在google搜尋關鍵字 ”道瓊工業指數” 就能馬上獲得指數目前的行情。
(截圖來自google)
而Tony，我則是習慣使用TradingView來觀看該指數目前的行情變化，因為TradingView同時還涵蓋了許多豐富的畫線功能，想進一步了解該網站的查詢方式可以看這篇：TradingView 是什麼? 看盤軟體 TradingView 教學！
道瓊指數走勢
TradingView查詢道瓊指數股價步驟：
點選左上角的搜尋欄 > 並且搜尋道瓊工業指數代碼 : DJI 就可以查看最新的指數價格
道瓊指數、S&P 500（標普500）報酬率比較
我們可以道瓊指數與S&P 500（標普500）做比較，便可以發現在近幾年裡，很明顯S&P500指數的報酬率是比較高的。
根據相對PE的估價方式來觀察道瓊的話，也能夠發現與過去十年相比，目前還處於股市的相對高點。
(截圖來自: https://www.gurufocus.com/)
讀者在這邊可能會產生一個疑問，就是既然他是指數，那到底要如何投資呢，其實在坊間有許多的ETF發行商，都有推出了追蹤道瓊指數的相關ETF，TONY在下個章節 將推薦給你幾支目前市場較為著名的相關ETF，來當作投資的靈感。
道瓊指數怎麼買？
標的一：SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)
- 發行商：SPDR funds
- 簡介：DIA是追蹤道瓊工業指數的最著名ETF之一。它旨在模擬DJI的表現，通過投資於指數成分股，反映其整體走勢。
- 特點：該ETF是基於價格加權的方式進行運作，通常持有與道瓊相同的30個成分股。
- 費用比率：0.16%
(截圖來自https://tw.tradingview.com/)
(截圖來自:https://www.moneydj.com/etf/x/basic/basic0004.xdjhtm?etfid=dia)
標的二：iShares Dow Jones Industrial Average ETF (IYY)
- 發行商：iShares 美國相當著名的ETF發行商
- 簡介：IYY也追蹤道瓊指數，但它的覆蓋範圍稍微不同，除了包含道瓊的30家公司外，還會包括其他與該指數表現相關的公司。
- 特點：除了對指數進行模擬外，該ETF可能會投資於更多的金融產品，以增強其回報潛力。
- 費用比率：0.20%
以下為IYY的前十大持股，會發現就與DJI有較為明顯的差異
(截圖來自: https://www.morningstar.com/)
拿IYY與DJI相比 發現IYY在過去績效 明顯擊敗了DJI
(截圖來自https://tw.tradingview.com/)
標的三：Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF (DJD)
- 發行商 : Invesco PowerShares
- 簡介：DJD追蹤道瓊工業指數中支付股息的公司，適合那些想要從道瓊成分股中獲得穩定收入的投資者。
- 特點：這個ETF特別關注具有穩定股息支付的公司，將更多注意力放在收益型投資上。
- 費用比率：0.07%
(截圖來自: https://www.morningstar.com/)
(截圖來自https://tw.tradingview.com/)
最後將以上提到的DJI / DIA / IYY / DJD 四個標的進行了比較，便可以發現雖然都是道瓊指數的相關ETF，但是投資的標的與題材的不同，也會很大程度的影響整體的報酬率。
💡 如果想進一步查詢標的資訊，可以參考這篇教學 👇
IB買美股：IB盈透證券下單篇》IB買美股教學+IB盈透Desktop/TWS介面介紹
💡 如果想瞭解開戶IB開戶，可以參考這篇 👇
IB開戶：IB盈透證券3年+經驗談：IB開戶(圖解)/手續費解析/入金教學
💡 如果正在猶豫美股開戶哪家好，這邊幫你整理了5 間美股券商比較與心得！👇
美股開戶》5 間美股券商解析！2025 最新美股開戶攻略
道瓊指數常見 Q&A
道瓊指數為什麼叫道瓊？
由文章一開始所說，道瓊公司聯合創始人 查爾斯·道 (Charles Henry Dow) 於1885年創造，並以他當時的商業合作夥伴，愛德華瓊斯 (Edward Paul Jones)的名字「Dow＋Jones」，共同命名該指數名稱。
道瓊指數代表什麼？
道瓊由美國 30 家知名「藍籌股」（blue-chip）組成，通常是各個產業的龍頭或是領先者，代表美國最大且最具知名度的股票。這些公司都是美國數一數二的集團企業。
道瓊是追蹤什麼？
由道瓊公司挑選出了美國30家知名企業， 並且透過股價加權的方式持有投資組合。
道瓊有幾檔股票？
目前道瓊工業指數總共有30個標的。
道瓊指數如何計算？
道瓊指數用的是算術平均數，把目前追蹤的這30間公司股價加總起來，並除以（道瓊工業指數除數）0.1255527090 並可以得出每天的指數變化。
怎麼買道瓊指數？
實際上，道瓊指數因為與一般的股票有所差異，所以是無法被購買的，只能在市面上尋找追蹤道瓊指數的相關ETF，如果是較為積極的投資人，則是可以購買根據道瓊指數而衍生出來的金融商品，利用期貨 / 選擇權的方式持有。
道瓊、那斯達克有什麼不一樣？
納斯達克100指數因為是由在納斯達克上市股票的市價總值前100名組成，而道瓊則是追蹤最具美國代表性的30家公司，想要了解更詳細的差異可以查看這篇：什麼是美國三大指數－S&P 500、道瓊、納斯達克
道瓊、小道瓊有什麼差異？
小道瓊是道瓊指數的期貨衍生金融商品，在芝加哥期貨交易所上市 （Mini Dow Jones Futures，代號 YM，而追蹤的標的就是道瓊指數，有著更大的槓桿以及風險，適合較為積極的投資人持有。
什麼是道瓊狗？
道瓊狗（Dogs of the Dow） 策略由 Michael B. O’Higgins 於 1991 年提出，在每年年底從道瓊30檔成分股中，選出股息率最高的10檔，並將資金平均分散到這10檔股票中 持有一年，並在年底，根據股息率重新再平衡。
