最近這十年，國外吹起了一股永續經營與投資的風潮，而在這一兩年間，這股風潮也漸漸的吹入到了台灣，許多跟永續經營相關的投資型商品開始上市，例如：
- 00850元大台灣ESG永續，全台灣第一個以ESG為主體的ETF，主要追蹤的指數是台灣永續指數。
- 00692富邦公司治理，則是於2017年發行的ETF，主要成份股為台灣公司治理前20%的公司，是專門做ESG中公司治理這一塊的ETF。
如果不知道ESG是什麼的讀者，可以參考我們之前的文章：ESG是什麼？5個網站教你查詢ESG分數，投資優良企業
隨著時代的發展，人們逐漸重視「利益」與「公利」需要並存這件事了。
在過去，「投資」與「慈善」兩個是完全不同領域，互相扯不上邊的事，但隨著ESG概念的出現，與創投慈善的發展，獲取利潤及社會回報的方式越來越多元，兩者相互發展下，最終產生了【影響力投資】。
這篇將說明其定義，以及透過2個國內外影響力的投資案例，讓你能更明白這波趨勢。
一、定義是什麼？
指利用企業經營的方式，去解決社會或環境上所產生的問題，並從中創造出利潤。
而隨著該方法發展越來越成熟，大量的資金開始湧入如：再生能源、環境保護、可負擔醫療健保服務、教育、社會住宅等等的領域，而也因為這些資金的注入，讓上述存在的社會問題，有更充裕的解決方式。
二、包含了哪些要素?
根據GIIN（全球影響力投資協會）於2019年4月所發佈的核心指南，將其分為四個要素：意圖、證據與數據、管理影響力績效、對行業成長做出貢獻
1. 意圖 Intentionality
該投資的目的就是要解決社會或環境問題。
2. 證據與數據Use Evidence and Impact Data in Investment Design
所需要被解決的問題，都要可以被數據化衡量。如果不可以被衡量，那就不能算是影響力投資。
舉例來說：
Ｄ.light，一間專門製作太陽能燈的公司，能夠準確的計算出因為使用了他們公司的燈，而達成的績效：
1. 提升學生學習：幫助2,500名學生晚上可以讀書，減少貧富之間的學習差異。
2. 拯救地球：這些年來減少了2,200萬噸二氧化碳的排放量，提升環境品質。
但以另一個例子來說，蘋果公司雖然也有部分產品企圖改善人類生活環境，像是Apple watch防摔機制，是為了要保護老人在摔倒時能夠在最短時間內獲得救援，但因為其他多數的產品並不具備解決社會或環境問題，而且實際影響的效果也很難讓投資者追蹤，因此投資Apple的股票，就不算了。
3. 管理影響力績效 Manage Impact Performance
建立回饋系統及傳達績效訊息，並進行管理與檢視，以確保得到正確的影響力效果。
4. 對行業成長做出貢獻Contribute to the Growth of the Industry
成熟的投資人，他們會有一套具體的評估標準，並且有策略、目標和績效，同時他們也會將自身經驗分享給其他人，讓其他人從中學習到可以如何對社會或環境有所貢獻。
在上述的４個核心要素下，最後，也是最重要的一點就是：使投資人在財務上也獲得回報！
沒錯，報酬率也是非常重要的一環呢！因此除了解決社會環境問題，讓企業賺到名聲之外，最終還是必須要讓投資人從中賺取報酬！
三、為什麼會有這樣的投資方式呢？
他是基於永續經營及慈善創投下所產生的方法。
首先，這項概念挑戰了傳統上，社會環境問題只能由慈善的方式來解決，投資只專注在回報的思維。
但因為是＂慈善＂，大多數人都無法被吸引到，畢竟大家還是會以賺錢為主，有賺錢後才會思考是不是要開始做公益。然而有些社會問題又是急迫性必須被解決的，例如居住問題、醫療問題、犯罪率等等的，而此時影響力的投資就正式出現了，它不僅僅是解決了社會環境問題，而且你還能從中獲取利潤，這無形中就處理了上述兩難的困境，同時也將所有投資人吸引進來，因為大多數的人其實並不是沒有愛心，而是沒有錢或時間去做公益。
因此站在投資的角度，像是銀行、養老基金等財務顧問，就開始提供類似的投資機會，並告訴客戶他們能夠從中獲取到利潤與影響力。
站在慈善的角度，除了募款以外，也多了一個選擇，那就是成為影響力的投資者，透過別人解決社會問題，並同時創造收益，這樣機構也不用再受到募款限制，同時也能創造更多元的收入來源。
政府則可以透過發行社會影響力債券（Social Impact Bond，SIB），一種【為成功付費】的債券，又稱Pay For Success，讓銀行及公司等運用資本的力量，來解決社會問題。
世界上第一張SIB是英國於2010年發行的，當時政府為了降低罪犯再犯率，於是找了民間機構「英國社會金融協會」一起研究了一個方案，推出SIB社會影響力債券「更生方案」，成功募資了500萬英鎊，並與公益組織「聖賈爾斯信託基金」簽約，針對年輕的受刑人，在服刑期間與出獄後，提供培訓與就業服務。
最後，該次的影響力債券非常成功，三年後累犯率大降23%，英國政府因為監獄成本降低、稅收增加，因此將種種的資金收益回報給投資者，後續也發行了更多相關的債券。
四、目前有哪些人在執行呢？
影響力的投資吸引了各式各樣的投資者，包括個人投資者和機構投資者。
例如：基金經理、發展金融機構、多元化金融機構/銀行、私人基金會、養老基金和保險公司、家族辦公室、個人投資者、非政府組織、宗教機構。
五、回報率如何
市場部分投資人認為，他所投資的是以影響力為主，回報率為輔，因此追求的利潤將略低於市場標準，另一派人則是認為影響力與利潤兩著並重，因此追求的利潤需等同於市場。
那根據GIIN於2020年度影響力的投資者調查報告顯示，大多數的投資者都是追求具有競爭性的市場利潤。
這份報告收集了294位基金管理人的數據，截至2019年年底，全球的影響力的投資共有7,150億美元，而這群人就管理了其中的4,040億美元的資產，因此這份數據具有一定的參考價值。
在這份報告中顯示，這294位基金管理人，有高達67%的人追求的是市場利潤，有18%的人追求略低於市場回報的利潤，而僅僅只有15%的人，期待這筆投資能夠保本就好，也就是說超過三分之二的人都認為，這種投資方法是可以賺到錢的，而且不會略遜於市場利潤，而最終有高達88%的基金管理人達到或高於他們的預期利潤。
另外有高達99％的管理人認為這筆投資有達到或高於他們想要的影響力效果，這是非常振奮人心的事情，因為事實證明，影響力的投資不是紙上談兵，而是真正可行的方案。
六、案例分享
案例一：The Savannah Fruits Company
一家生產並出口乳木果油的公司，透過社區加工生產乳木果，提供穩定且高薪的市場管道，來改善當地農村婦女的生計。
目前該公司有11,310名有機乳木果收集者、加工商超過6,000家，並有完整的供應鏈與物流。最初先透過傳統手工的方式，而非使用機器去提取乳木果，讓婦女的價值發揮到最大化，而後續的淬鍊與包裝則是到歐洲進行，再交付給全球客戶。
在2019-2020年中，該公司用高於市場的價格，收購了超過$20萬美元的乳木果，並支付了當地社區超過$100萬美元的加工費，目前該公司也是聯合利華的供應商之一。
＊聯合利華（Unilever）是一家英國與荷蘭的跨國消費品公司，旗下有名的牌子有多芬、麗仕、凡士林等
營收方面，該公司在2006年開始就創造了$8.6萬美元的營收，2007年接受Root Capital的融資後，營收更是直線飆升，直接成長了六倍。在今年他們也宣布將10%的利潤再投入到社區中，並促進女權，改善當地工作條件。
案例二：鮮乳坊
2014年因為頂新的食安問題，鮮乳坊的創辦人發起「自己的牛奶自己救」，想改變集團壟斷市場的局面，幫酪農開啟「鮮奶直送」這條新的路，並邀請消費者一起關注牛奶這個議題。
以下透過評估的五大面向，來詳細了解【鮮乳坊】做了什麼吧！
1.公司治理：
嚴謹控管供應鏈、收購、運送，從牧場飼養到最後商品到達消費者手上的過程，都由總部的員工親自把關，堅持一條龍服務。
因為對品質的堅持，一台乳車出去，只會收一個牧場的乳源，確保不會有混到其他牧場的乳源。
2.員工照顧：
認為員工是企業核心的價值，除了有良好的公司福利之外，也支持員工自行安排進修課程，並提供全薪待遇。
實施大動物獸醫師人才培育計畫，媒合有意願的獸醫系學生到牧場見習，目前成功媒合59位實習生，並培養出3位職業乳牛獸醫師，共投入204萬實習津貼。
3.友善環境：
導入「牧場管理系統」，降低牛隻淘汰率，與高飼料轉換率，有效減少牛的碳排放量；使用環保材質的袋子，不但縮短製程，減少能源消耗和碳排放，還可以回收、燃燒和堆肥，達到對環境無害。
4.社區經營
以高於市場行情的價格，向願意優化牧場飼養管理的酪農業者收購生乳，並提供獎勵機制，鼓勵酪農提高生產品質、促進產業升級。
從2016年起，鮮乳坊會將公司利潤的10%給合作酪農，並鼓勵優先用於乳牛飼養環境提升，以及牧場內員工福利使用。
5.客戶影響力：
消費者認同鮮乳坊推廣單一牧場純淨鮮乳的理念，進而消費，酪農的收入也因此提高，有更多的資金可以改善飼養環境，保證產品的品質，形成乳品消費的良善循環。
在2020年疫情肆虐的期間，鮮乳坊營收更是創下了新台幣五億元的營業額，鮮乳坊不僅提高了酪農的收入，更創造了一份安心的食品給社會大眾。還同時保有利潤。可謂三贏的局面。
七、書本推薦
最後如果你想了解更多有關影響力的投資的內容，推薦這本《影響力投資：不只行善，還能致富，用你的投資改變世界》給大家，書中用了許多國外的生活案例，讓大家輕鬆明白！
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