隨著央行的不斷升息，許多優質債券的報酬率也隨之提高，甚至美國國債也來到了4% 左右的報酬!，也讓不少人開始想要認識債券到底是什麼？投資他有什麼風險，本篇文章會詳細的跟你分析它的優勢及劣勢，最後還會加碼告訴你要如何購買債券!
債券是什麼？
債券是一種固定收益證券，通常由政府、企業或其他實體發行。購買債券相當於向債券發行人借錢，債券發行人向投資者支付一定利息，並承諾在到期日支付本金。債券的利率通常是固定的，也有些債券的利率是浮動的，與市場利率或其他指標相關聯。債券的到期日可以是幾個月、幾年或幾十年後。在到期日之前，投資者可以將債券轉售給其他投資者，也可以持有到到期日以獲得利息收益和本金償還。債券通常被視為較穩定的投資選擇，因為它們提供了固定收益和較低的風險，並且可以幫助投資者實現投資組合的多元化。
債券的類型有哪些？
國家債券
你的借錢對象是國家，期間會由國家償還利息，並於到期時還回本金，在美國叫做國債，如果是英國的話他們會叫做金邊債券。通常這類債券相對安全，因為你的背後是國家作為背書，違約率較低。幫然如果該國經濟相對不穩定，仍就有可能會違約，像是過去的歐債危機，讓希臘、愛爾蘭、義大利、西班牙、葡萄牙的國家陷入破產邊緣，也導致他們的債券無法支付。
另外亞洲金融風暴時，也爆發過債務違約的問題，當時韓國甚至在債券評級上被降級到B-，距離垃圾債券只剩一步之遙。
因此在投資國債時，仍要注意該國的經濟狀況以及過去償還債務的能力，否則能有可能面臨違約的風險。
市政債券
你借錢的對象是市政府，通常也被視為較低風險的債券，市政在發展的時候都會透過舉債來進行發展，不過相較起來，市政債券的風險就會比國債來的高一點點。
公司債券
你的借錢對象是公司，期間會由這家公司負責償還利息，並於到期時還回本金。相比前面兩個，公司債券普遍來說風險是最高的，因為一間公司可能一不小心因為現金流卡住，就直接倒閉，而且等到公司宣布破產後，依據破產清算的程序，債券持有人的償還順位，只比股東在前面一點而已。所以如果你是剛開始接觸債券的話，建議先從國債開始投資，並且要投資評級好的國債，會比較安全。
投資債券的三大優勢?
優勢一：固定收益
一般投資而言，我們很難去預測說這筆投資最終可以帶來多少的報酬，但在投資債券上，這件事情卻是可以做到的，因為當債券到期的時候他會把本金加上利息全部還給你。
舉例來說，這張債券他跟你借了100塊，約定一年後還錢，期間會付你5元的利息，只要借你錢的人沒有跑路，到了一年後你就可以拿回100元加上5元的利息。
優勢二：資本保值
就如同前面所說的，如果你是直接持有債券的話，那你到了到期時，他會連同本金一起還給你，也因此債券具有保值的效果。當然如果你是透過ETF間接持有債券，因為ETF沒有所謂的到期，因此可能在最終會有一些價差的產生。(這邊補充一下，如果你想要直接購買債券，可以到IB這間券商購買，他們目前只需要1,000美金即可購買，詳細可以參考我寫的這篇：小資族如何購買債券
優勢三：稅收優惠
因為債券算是借貸性質，因此部分債券是具有免稅的效益的，像是如果你買美國債券，是可以免去30%的稅額的(不過多數券商還是會先預扣隔年在退還給你)
延伸閱讀： 如何開立IB盈透證券，2023最完整教學看這篇!
投資債券的五大風險
風險一：違約
投資股票的風險是公司倒閉，投資房產的風險是房屋倒閉，而投資債券的風險則是對方不願意還錢，或不願意按時支付利息。這種情況比較常發生在高收益債券或新興市場，或是評級差的公司債券上。因此有時候買債券的時候不要光看到高收益就很開心的衝進去，還是要評估對方是否還的出錢及付得了利息。
風險二：票面價格波動
一張債券他給出的利息金額是固定的，但因為這張借據會在市場上流通，因此會產生借據價格上的波動。
舉個例子，今天Tony約定跟你借100塊錢，每年給付你5塊錢的利息，並在20年後把本金還給你，於是寫了一張借據讓你做憑證。但經過三個月後，有人問你說你願不願意把這個借據賣給我，我出105元跟你買，此時你覺得這樣好像滿划算的，你就用105元把借據賣給他。但Tony每年還是只會付給有借據的人五塊錢的利息，而到期的時候也只會還給對方100塊錢。這就是所謂的票面價格波動。當越多人搶購這些債券的時候，債券就變得越貴，因此也就會讓所能領到的殖利率降低，反之則殖利率越高。
以美國國債來說，2022年年初因為大家都想要持有美國國債，因此10年期美債利率為1.5％，然而隨著美聯儲不斷升息，比起國債大家更願意持有現金時，2022年11月的時候美國10年期債券利率已經來到了4.07％了
風險三：匯差
多數在投資債券的時候，都會購買海外債券，因此也會延生出匯差，投資成熟市場的債券匯差會較小，但投資新興市場的債券，匯差有可能會較大，這些匯差是否會將你的報酬率吃掉就必須考慮進去。
風險四：流動性不足
這可能會造成債券有價無市的狀況，如果臨時需要變現會較不容易，另外市場恐荒的情況下，也容易造成債券價格快速下跌。
風險五：無法再投資
債券所獲得的利息，沒有辦法再拿去購買債券，必須要想辦法自己去找更好的投資機會，或者就是放在戶頭，因此債券無法做到複利的效果。
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如何判斷債券的好壞?
方法一：看債券的評級
每一種債券都會有機構對其進行風險評估，世界上三個主要的評估機構分別是『穆迪（Moody’s）標普（S&P Global）及惠譽國際（Fitch Ratings）』他們會對債券去進行評級，讓投資人可以快速參考這個債券的風險和報酬是否恰當。雖然每一間所使用的評級代號不同，不過他們之間的代號是可以互通的，像是所謂的垃圾債券指的就是BBB-或Baa3以下的債券，通常代表風險極高，不建議投資。
詳細的對照表，可以參考下圖：
方法二：看違約率
如前面所說，債券最大的風險就是對方違約，例如不支付利息，甚至本金無法拿回等都算是違約，通常信用評級越低的債券，違約率越高。
以ＣＣＣ級以下的債券為例，2022年10月違約率為16.25％ ，此時你在投資這些債券的時候就要非常小心，不要因為一時的高收益，而忽略了它可能無法如期付款的情況。
最後關於債券的基本介紹，可以參考下面這支影片!
快速整理
什麼是債券？
債券是一種固定收益證券，通常由政府、企業或其他實體發行。購買債券相當於向債券發行人借錢，債券發行人向投資者支付一定利息，並承諾在到期日支付本金。
種類有哪些？
分為常見的有國家債券，市政債券及公司債券
投資債券的三大優勢及五大風險
優勢：固定收益、資本保值、稅收優惠
風險：違約、票面價格波動、匯差、流動性不足、無法再投資
如何判斷好壞？
參考債券評級及違約率
最後看完後如果你想要知道如何購買債券的話，可以參考我寫的另外一篇文章-小資族如何開始投資債券
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