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債券是什麼?投資債券有什麼風險?新手債券入門完整攻略

債券是什麼?

這篇文章會告訴你

隨著央行的不斷升息,許多優質債券的報酬率也隨之提高,甚至美國國債也來到了4% 左右的報酬!,也讓不少人開始想要認識債券到底是什麼?投資他有什麼風險,本篇文章會詳細的跟你分析它的優勢及劣勢,最後還會加碼告訴你要如何購買債券!

債券是什麼?

債券是一種固定收益證券,通常由政府、企業或其他實體發行。購買債券相當於向債券發行人借錢,債券發行人向投資者支付一定利息,並承諾在到期日支付本金。債券的利率通常是固定的,也有些債券的利率是浮動的,與市場利率或其他指標相關聯。債券的到期日可以是幾個月、幾年或幾十年後。在到期日之前,投資者可以將債券轉售給其他投資者,也可以持有到到期日以獲得利息收益和本金償還。債券通常被視為較穩定的投資選擇,因為它們提供了固定收益和較低的風險,並且可以幫助投資者實現投資組合的多元化。

債券是什麼
債券產生的示意圖

債券的類型有哪些?

國家債券

你的借錢對象是國家,期間會由國家償還利息,並於到期時還回本金,在美國叫做國債,如果是英國的話他們會叫做金邊債券。通常這類債券相對安全,因為你的背後是國家作為背書,違約率較低。幫然如果該國經濟相對不穩定,仍就有可能會違約,像是過去的歐債危機,讓希臘、愛爾蘭、義大利、西班牙、葡萄牙的國家陷入破產邊緣,也導致他們的債券無法支付。
另外亞洲金融風暴時,也爆發過債務違約的問題,當時韓國甚至在債券評級上被降級到B-,距離垃圾債券只剩一步之遙。
因此在投資國債時,仍要注意該國的經濟狀況以及過去償還債務的能力,否則能有可能面臨違約的風險。

市政債券

你借錢的對象是市政府,通常也被視為較低風險的債券,市政在發展的時候都會透過舉債來進行發展,不過相較起來,市政債券的風險就會比國債來的高一點點。

公司債券

你的借錢對象是公司,期間會由這家公司負責償還利息,並於到期時還回本金。相比前面兩個,公司債券普遍來說風險是最高的,因為一間公司可能一不小心因為現金流卡住,就直接倒閉,而且等到公司宣布破產後,依據破產清算的程序,債券持有人的償還順位,只比股東在前面一點而已。所以如果你是剛開始接觸債券的話,建議先從國債開始投資,並且要投資評級好的國債,會比較安全。

投資債券的三大優勢?

優勢一:固定收益

一般投資而言,我們很難去預測說這筆投資最終可以帶來多少的報酬,但在投資債券上,這件事情卻是可以做到的,因為當債券到期的時候他會把本金加上利息全部還給你。

舉例來說,這張債券他跟你借了100塊,約定一年後還錢,期間會付你5元的利息,只要借你錢的人沒有跑路,到了一年後你就可以拿回100元加上5元的利息。

優勢二:資本保值

就如同前面所說的,如果你是直接持有債券的話,那你到了到期時,他會連同本金一起還給你,也因此債券具有保值的效果。當然如果你是透過ETF間接持有債券,因為ETF沒有所謂的到期,因此可能在最終會有一些價差的產生。(這邊補充一下,如果你想要直接購買債券,可以到IB這間券商購買,他們目前只需要1,000美金即可購買,詳細可以參考我寫的這篇:小資族如何購買債券

優勢三:稅收優惠

因為債券算是借貸性質,因此部分債券是具有免稅的效益的,像是如果你買美國債券,是可以免去30%的稅額的(不過多數券商還是會先預扣隔年在退還給你)

延伸閱讀: 如何開立IB盈透證券,2023最完整教學看這篇!

投資債券的五大風險

風險一:違約

投資股票的風險是公司倒閉,投資房產的風險是房屋倒閉,而投資債券的風險則是對方不願意還錢,或不願意按時支付利息。這種情況比較常發生在高收益債券或新興市場,或是評級差的公司債券上。因此有時候買債券的時候不要光看到高收益就很開心的衝進去,還是要評估對方是否還的出錢及付得了利息。

風險二:票面價格波動

一張債券他給出的利息金額是固定的,但因為這張借據會在市場上流通,因此會產生借據價格上的波動。

舉個例子,今天Tony約定跟你借100塊錢,每年給付你5塊錢的利息,並在20年後把本金還給你,於是寫了一張借據讓你做憑證。但經過三個月後,有人問你說你願不願意把這個借據賣給我,我出105元跟你買,此時你覺得這樣好像滿划算的,你就用105元把借據賣給他。但Tony每年還是只會付給有借據的人五塊錢的利息,而到期的時候也只會還給對方100塊錢。這就是所謂的票面價格波動。當越多人搶購這些債券的時候,債券就變得越貴,因此也就會讓所能領到的殖利率降低,反之則殖利率越高。

以美國國債來說,2022年年初因為大家都想要持有美國國債,因此10年期美債利率為1.5%,然而隨著美聯儲不斷升息,比起國債大家更願意持有現金時,2022年11月的時候美國10年期債券利率已經來到了4.07%了

風險三:匯差

多數在投資債券的時候,都會購買海外債券,因此也會延生出匯差,投資成熟市場的債券匯差會較小,但投資新興市場的債券,匯差有可能會較大,這些匯差是否會將你的報酬率吃掉就必須考慮進去。

風險四:流動性不足

這可能會造成債券有價無市的狀況,如果臨時需要變現會較不容易,另外市場恐荒的情況下,也容易造成債券價格快速下跌。

風險五:無法再投資

債券所獲得的利息,沒有辦法再拿去購買債券,必須要想辦法自己去找更好的投資機會,或者就是放在戶頭,因此債券無法做到複利的效果。

延伸閱讀:
美股開戶推薦-複委託及5個海外優缺點比較
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如何判斷債券的好壞?

方法一:看債券的評級

每一種債券都會有機構對其進行風險評估,世界上三個主要的評估機構分別是『穆迪(Moody’s)標普(S&P Global)及惠譽國際(Fitch Ratings)』他們會對債券去進行評級,讓投資人可以快速參考這個債券的風險和報酬是否恰當。雖然每一間所使用的評級代號不同,不過他們之間的代號是可以互通的,像是所謂的垃圾債券指的就是BBB-或Baa3以下的債券,通常代表風險極高,不建議投資。

詳細的對照表,可以參考下圖:

三大評級機構對照表
不同評級機構的對應表格,資料來源:prepnuggets.com

方法二:看違約率

如前面所說,債券最大的風險就是對方違約,例如不支付利息,甚至本金無法拿回等都算是違約,通常信用評級越低的債券,違約率越高。

以CCC級以下的債券為例,2022年10月違約率為16.25% ,此時你在投資這些債券的時候就要非常小心,不要因為一時的高收益,而忽略了它可能無法如期付款的情況。

最後關於債券的基本介紹,可以參考下面這支影片!

債券的基本介紹

延伸閱讀:如何購買美債?2023美國債券投資方法,小資族也可以輕鬆入手

快速整理

什麼是債券?

債券是一種固定收益證券,通常由政府、企業或其他實體發行。購買債券相當於向債券發行人借錢,債券發行人向投資者支付一定利息,並承諾在到期日支付本金。

種類有哪些?

分為常見的有國家債券,市政債券及公司債券

投資債券的三大優勢及五大風險

優勢:固定收益、資本保值、稅收優惠
風險:違約、票面價格波動、匯差、流動性不足、無法再投資

如何判斷好壞?

參考債券評級及違約率

最後看完後如果你想要知道如何購買債券的話,可以參考我寫的另外一篇文章-小資族如何開始投資債券

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