美債殖利率意義？殖利率倒掛是什麼？與股市、經濟關聯？

美債殖利率是什麼？怎麼算？美債10年、20年、30年殖利率多少？美債殖利率與股市關聯？「殖利率倒掛」又是什麼？關於美債殖利率大家常關心的問題，本篇整理給你。

美債殖利率意義？

美債殖利率是什麼？美債殖利率（U.S. Bond Yield）就是投資美國公債的回報率，美債殖利率也可以視為在債券到期前你的投資回報，因為債券的特性就是固定報酬，你買下去的當下就可以知道回報是多少，況且美債的違約率極低。

美債殖利率怎麼算？

至於美債殖利率怎麼計算？由於美債的配息是固定的金額，因此美債殖利率的高低，就是看你買入的價格。

美債券殖利率 = 票面利息 / 購買價格 * 100%

舉例來說，一個十年期美債配息金額是3美元，那你在100元買入，殖利率就是3％；如果你是用80元買入，那你的殖利率就會變成3.75％，如果是120買入，那你的殖利率就會變成2.5％。

美債殖利率去哪查？

可以透過TradingView去查詢目前各年段的美債殖利率，只要在商品搜尋選擇債券，就可以看到各種到期時間目前美債的殖利率如何了。

美債10年、20年、30年殖利率多少？走勢如何？

美國公債	2年期	10年期	20年期	30年期
殖利率	3.95%	4.058%	4.453%	4.393%

(製作時間：2024/10/19)

從上表可知：

• 美債2年殖利率為 3.95%
• 美債10年殖利率為 4.058%
• 美債20年殖利率為 4.453%
• 美債30年殖利率為 4.393%

正常來說，短期債券的利率，要比長期債券少，但在少數情況下，也會發生短期債券比長期債券利率高的狀況（如：美債20年殖利率 > 美債30年殖利率），這情況稱為殖利率倒掛，可再參考下段說明。

美債走勢如何？去哪查？

Tony自己滿常使用TradingView來了解美債走勢，下面也直接幫大家放上美債30年、20年、10年、2年的走勢圖：

美債30年走勢圖：https://tw.tradingview.com/chart/VVMp9vuS/?symbol=TVC%3AUS30Y
美債20年走勢圖：https://tw.tradingview.com/chart/VVMp9vuS/?symbol=TVC%3AUS20Y
美債10年走勢圖：https://tw.tradingview.com/chart/VVMp9vuS/?symbol=TVC%3AUS10Y
美債2年走勢圖：https://tw.tradingview.com/chart/VVMp9vuS/?symbol=TVC%3AUS02Y

如果你在思考現在適合買美債嗎？什麼時機點適合進場？可以參考我這篇的解析>>
美債是什麼？怎麼買？何時進場？【美國公債】大全！

美債殖利率與股市關聯？

美債殖利率其實會貼著美聯儲的基準利率去走，因此當美聯儲升息的時候，債券價格就會下跌，而同時債券利率也會跟著攀升，這時候資金會有機會從股市撤走、轉而放到較為安全的的市場去進行投資，畢竟股市被視為風險投資，如果放在銀行都可賺5％，那我自然就會把有風險的資金減少，而改放在風險較低的地方去賺取穩定的報酬。

於是我們可以看到美聯儲在2021年底的時候，為了抑制通貨膨脹而在短時間內暴力升息，此時債券的利率也大幅度的飆升，而股市在2022也確實進行了大幅度的修正，直到2022年底開始有風聲說美國準備降息，股市才開始慢慢漲上去，而債券利率也開始慢慢下滑。

（資料來源：財經M平方）

當然債券利率會根據市前的預測、提早進行反應，因此不會剛好在美國宣布降息後，才開始下降，或者在美國宣布升息的時候才開始攀升。有時候反而因為提早反應過頭，而發生宣布降息後利率攀升的情況，像是2024年九月在美聯儲宣布將息前10年期美債的利率為3.643%，但在美聯儲宣布將息後，美債利率反而飆升到4%以上，這就是一個提早反應過度的例子。

至於你想要知道最新美聯儲可能會降息幾碼，可以參考芝商所的Fedwatch，這個網站是目前市場所有投資人押注美聯儲將在之後的利率走勢預測。同時上面也會告訴你下一次的FOMC（聯邦市場公開委員會）開會時間。

(資料來源：Fedwatch，截取時間：2024/10/19）

美債殖利率與股市關係

最後幫大家整理一個美債殖利率與股市之間的關係表：

商品	美國基準利率	美國債券	美國股市
利率變化１	利率上升	利率上升	股市下跌
利率變化２	利率下降	利率下降	股市上漲

美債「殖利率倒掛」是什麼？

殖利率倒掛（Yield Curve Inversion）指的是美國國債收益率曲線出現反轉「長天期債券殖利率 < 短天期債券殖利率」（如：20年期美國國債殖利率高於30年期國債），這與正常情況相反，是一種異常的市場現象，因為一般來說，長期債券應該提供更高的利率來補償投資者承擔更長的風險。然而，當市場對未來經濟前景不樂觀時，投資者會追捧長期債券，壓低其殖利率，從而導致短期債券的殖利率高於長期債券，形成殖利率倒掛現象。

美債「殖利率倒掛」與經濟、股市的關聯

歷史數據顯示，美債殖利率倒掛往往被視為經濟衰退的前兆。這是因為投資者預期未來經濟增長放緩或甚至衰退，對短期資金需求上升，導致短期債券殖利率上升，而對長期前景悲觀的投資者則將資金投入長期債券，推高其價格並壓低長期殖利率。

殖利率倒掛的出現，通常表明市場對經濟衰退的擔憂在增長，也常伴隨著股市波動加劇。投資者在此時會尋找避險資產，如黃金或美國長期債券，而股票市場的表現則可能走弱。

歷史上發生幾次殖利率倒掛？何時發生？

（資料來源：macromicro，截取日期：2024/10）

上圖是美國2年期公債利率與10年期公債利率的走勢圖，可以看到正常情況下都是正值，只有少數情況才會變成負值，而就歷史數據來看，負值隨後都伴隨著美債殖利率倒掛自1980年至今，已經發生六次，每次出現後，通常都伴隨著經濟衰退或重大市場調整。以下是幾次歷史上重要的殖利率倒掛事件：

• 1978年-1980年：倒掛後，美國經歷了雙重經濟衰退，當時的高通脹和貨幣政策緊縮使得經濟陷入衰退。
• 1989年：殖利率倒掛發生後不久，經濟陷入衰退，這次衰退與儲蓄貸款危機有關。
• 2000年：殖利率倒掛發生在互聯網泡沫破裂之前，隨後全球股市大幅回落。
• 2006年-2007年：倒掛預示了2008年的全球金融危機，當時的房地產泡沫最終破裂，並引發了深度的經濟衰退。
• 2019年：美債殖利率倒掛在2019年8月再次出現，隨後全球經濟因新冠疫情衝擊而陷入衰退。
• 2022年-2024年：美國因為通膨而快速升息，導致美債殖利率出現近20年來最嚴重的倒掛。

從過去的歷史看來，美債殖利率的倒掛都會伴隨著嚴重的經濟危機，至於最新的這次是否也會讓歷史重演，就只能讓時間給出答案了。

【債券、美債系列文】
👉 債券是什麼？怎麼買？債券風險、優點？【債券】全攻略！
👉 美債是什麼？怎麼買？何時進場？【美國公債】大全！
👉 美債ETF有哪些？11檔美債ETF推薦排行！
👉 美國公司債是什麼？與美債差異？4檔美國公司債推薦比較！