美國公司債是「美國企業」發行的債券，和美國公債（國債）是完全不同的商品！美國公債一般會簡稱「美債」，由美國政府發行的債券；而「美國公司債」則會簡稱「公司債」。那麼，美國公司債推薦哪幾檔呢？一併整理 4 檔美國公司債 ETF 給你！
美國公司債是什麼？
美國公司債（U.S. Corporate Bonds）是由美國企業發行的債券，公司發行債券（公司債）的目的是籌集資金，當投資人購買公司債，相當於借錢給企業，企業就能拿這筆錢來運用，並在約定期限到期時，企業支付利息和本金返還給投資人。
- 美國國債（U.S. Treasury Bonds）：由美國聯邦政府發行的債券，用於籌集政府資金。投資人購買美國國債，相當於借錢給美國政府，並在約定的期限內獲得固定的利息和本金返還。
- 美國公司債（U.S. Corporate Bonds）：由美國企業發行的債券，用於籌集公司資金。投資人購買公司債，相當於借錢給企業，並在約定的期限內獲得利息和本金返還。
美國國債 vs. 美國公司債？
| 項目 | 美國公司債（U.S. Corporate Bonds） | 美國國債（U.S. Treasury Bonds） |
| 發行主體 | 美國企業 | 美國聯邦政府 |
| 信用風險 | 取決於公司信用評級，風險較高 | 極低（被視為無風險資產） |
| 收益率 | 較高 | 較低 |
| 流動性 | 較高，但低於國債 | 高 |
| 安全性 | 取決於公司財務狀況，有違約風險 | 非常高 |
| 稅務優惠 | 無特殊稅務優惠 | 利息收入免州稅和地方稅 |
| 市場規模 | 大，但不及國債 | 極大，全球交易 |
| 適合投資者 | 進取型、追求較高收益 | 保守型、追求安全性 |
美國公司債優點、缺點
- 優點
- 收益率較高：提供比國債更高的利息收入。
- 多樣性：可以選擇不同信用評級、行業和期限的債券，靈活性高。
- 缺點
- 信用風險：存在公司違約的風險，特別是低評級的高收益債券（BBB及以下BBB-或Baa3以下的債券）。
- 流動性較低：部分公司債的交易量較小，可能影響買賣便利性。
- 無稅務優惠：利息收入需繳納聯邦、州和地方稅。
如果你想要知道更多債券的知識，可以參考我寫的債券是什麼
美國公司債種類
通常市面上會給予企業信用評級（信用評等，Credit Rating），這幾種公司債的風險和收益也依此評級有所不同。
- 高級債券 (Senior Bonds)：具有優先償還權，風險相對較低。
- 次級債券 (Subordinated Bonds)：在公司破產時，次級債券持有者的償還權低於高級債券持有者，風險較高。
- 高收益債券 (Junk Bonds)：信用評級低於投資級別，風險高，但潛在收益也高。
詳細的信用評級介紹，可以參考我在「債券是什麼？怎麼買？債券風險、優點？【債券】全攻略！」的「信用評級」段落介紹>>
如何判斷債券的好壞？債券怎麼選？
4 檔美國公司債推薦
公司債通常都會選擇穩定配發利息的，所以像是AT&T，BlackRock或是ABBV這種比較會配發股息的公司，他們的債券本身也因為利率相對漂亮而受到歡迎。當然如果你對於研究公司毫無經驗的話，也可以考慮透過下面幾檔專門投資公司債券的ETF去間接持有一票的公司債券。
1.iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF（LQD）
- 基金簡介：投資於美國投資級別的公司債券。
- 成立時間：2002年7月（已成立23年）
- ETF規模：30318.6M（2024/09/30)
- 費用率：0.14%
- 特點：信用風險較低，收益穩定。
- 前１０大公司債券持有
| 個股名稱 | 投資比例(%) |
| BLK CSH FND TREASURY SL AGENCY 5.18 | 1.11 |
| ANHEUSER-BUSCH COMPANIES LLC 4.90 Feb 01, 2046 | 0.25 |
| CVS HEALTH CORP 5.05 Mar 25, 2048 | 0.19 |
| T-MOBILE USA INC 3.88 Apr 15, 2030 | 0.19 |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE 6.75 Oct 01, 2037 | 0.17 |
| PFIZER INVESTMENT ENTERPRISES PTE 5.30 May 19, 2053 | 0.17 |
| AT&T INC 3.55 Sep 15, 2055 | 0.15 |
| AT&T INC 3.50 Sep 15, 2053 | 0.15 |
| WELLS FARGO & COMPANY MTN 5.01 Apr 04, 2051 | 0.15 |
| ABBVIE INC 3.20 Nov 21, 2029 | 0.15 |
2.Vanguard 2.Intermediate-Term Corporate Bond ETF（VCIT）
- 基金簡介：專注於美國中期（5-10 年）投資級公司債。
- 成立時間：2009/11（已成立16年）
- ETF規模：52,300M（2024/08/31)
- 費用率：0.04%
- 特點：費用低廉，適合長期投資。
- 前10大公司債券持有
| 債券名稱 | 投資比例(%) |
| United States Treasury Note/Bond 3.875 08/15/2034 | 0.44 |
| T-Mobile USA Inc. 3.875 04/15/2030 | 0.32 |
| AbbVie Inc. 3.200 11/21/2029 | 0.29 |
| Bank of America Corp. 5.015 07/22/2033 | 0.28 |
| Bank of America Corp. 5.288 04/25/2034 | 0.28 |
| Pfizer Investment Enterprises Pte Ltd. 4.750 05/19/2033 | 0.27 |
| Bank of America Corp. 5.468 01/23/2035 | 0.26 |
| Boeing Co. 5.150 05/01/2030 | 0.24 |
| JPMorgan Chase & Co. 4.912 07/25/2033 | 0.24 |
| Citigroup Inc. 4.412 03/31/2031 | 0.23 |
3.SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF（JNK）
- 基金簡介：投資於美國高收益（垃圾級）公司債。
- 成立時間：2007/11（已成立18年）
- ETF規模：8,247.45M（2024/09/30)
- 費用率：0.40%
- 特點：收益率高，但信用風險較大。
- 前10大公司債券持有
| 債券名稱 | 投資比例(%) |
| MEDLINE BORROWER LP SR SECURED 144A 04/29 3.875 | 0.44 |
| CLOUD SOFTWARE GRP INC SR SECURED 144A 03/29 6.5 | 0.42 |
| CLOUD SOFTWARE GRP INC SECURED 144A 09/29 9 | 0.41 |
| DISH NETWORK CORP SR SECURED 144A 11/27 11.75 | 0.38 |
| DIRECTV FIN LLC/COINC SR SECURED 144A 08/27 5.875 | 0.38 |
| VENTURE GLOBAL LNG INC SR SECURED 144A 02/29 9.5 | 0.37 |
| PANTHER ESCROW ISSUER SR SECURED 144A 06/31 7.125 | 0.34 |
| HUB INTERNATIONAL LTD SR SECURED 144A 06/30 7.25 | 0.34 |
| UNITI GROUP/CSL CAPITAL SR SECURED 144A 02/28 10.5 | 0.33 |
| AMERICAN AIRLINES/AADVAN SR SECURED 144A 04/29 5.75 | 0.33 |
4.iShares High Yield Corporate Bond ETF（HYG）
- 基金簡介：追蹤美國高收益公司債市場表現。
- 成立時間：2007/04（已成立18年）
- ETF規模：16,133.09M（2024/09/30)
- 費用率：0.48%
- 特點：適合願意承擔較高風險以追求高收益的投資者。
- 前10大公司債券持有
| 債券名稱 | 投資比例(%) |
| DISH NETWORK CORP144A 11.75 Nov 15, 2027 | 0.42 |
| MEDLINE BORROWER LP144A 3.88 Apr 01, 2029 | 0.41 |
| CLOUD SOFTWARE GROUP INC 144A 9.00 Sep 30, 2029 | 0.39 |
| CLOUD SOFTWARE GROUP INC 144A 6.50 Mar 31, 2029 | 0.39 |
| DIRECTV FINANCING LLC144A 5.88 Aug 15, 2027 | 0.35 |
| HUB INTERNATIONAL LTD144A 7.25 Jun 15, 2030 | 0.33 |
| VENTURE GLOBAL LNG INC 144A 9.50 Feb 01, 2029 | 0.33 |
| PANTHER ESCROW ISSUER LLC144A 7.13 Jun 01, 2031 | 0.32 |
| TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE NETHER 3.15 Oct 01, 2026 | 0.31 |
| CCO HOLDINGS LLC 144A 5.13 May 01, 2027 | 0.31 |
美國公司債 ETF 年化報酬率比較：LQD、VCIT、JNK、HYG
| 過去回報(年化） | LQD | VCIT | JNK | HYG |
| 1年 | 3.73% | 15.07% | 12.06% | 9.15% |
| 3年 | -3.99% | -0.33% | 1.76% | 0.87% |
| 5年 | 0.26% | 1.59% | 3.33% | 2.69% |
| 10年 | 2.25% | 3.15% | 3.28% | 3.16% |
| 成立至今 | 4.37% | 4.35% | 4.89% | 4.69% |
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